张艺谋IP的桂林“印象刘三姐”利润7000万，为何却宣告破产？
极可能是因为遇人不淑了。
“印象刘三姐”的运营公司是桂林广维文华旅游文化产业有限公司，广维文华公司实际控制人叫丁磊（与网易创始人同名，但没有一毛钱关系）。丁磊，在2015年~2017年间被31次列入失信被执行人名单，而且其中多是因欠债被法院要求偿还却拒不履行。
1997年，在广西文化厅的主张下，原广西壮剧团团长梅帅元策划了将“刘三姐”和“露天实景”两大元素结合的演出构思，最终由曾在广西电影制片厂工作的大导演张艺谋执导，从1999年到2003年底，整整5年，印象刘三姐演出才最终完成。2004年，《印象刘三姐》正式等场横空出世。
但实景演出的初期投入巨大，项目的引资并不顺利。经过漫长的融资过程，广西化工企业国企广维集团在2001年成为了《印象刘三姐》的主要出资方，与广西文华艺术有限公司合资成立了广维文华。而当时广维集团刚刚完成股份制改革，大量职工成为公司小股东。此后广维文华陆续投入超8000万元，在方圆1.65平方公里的区域内构筑世界上最大的山水实景剧场。2004年演出一炮打响，“印象刘三姐”声名鹊起，被誉为世界上最大的山水实景演出剧场，每年演出500多场，最多一天上演4场；年收入逐年增加，2017年更是达到2.1亿之多，利润达到1个亿。累计接待观众超过千万。印象刘三姐“7000万的投资在开演两年内收回，此后演出几乎全是利润”。由于晚上演出，阳朔的旅游酒店业得以改善，土地价格从当初的5万元/亩在2011年前后一度涨到200万元/亩，还有人算出桂林的GDP因这台演出拉高了2个百分点。
原始投资商广维集团，后来因为市场变动业绩衰退，但大量员工还是能从《印象刘三姐》这得到不菲的分红。后来不知为何将股权卖给了丁磊。
事情的变化就在丁磊介入。
2013年，丁磊花费4.8亿元拿下广维文华股权。据说导演组曾经出到5.4亿元，比丁磊多了6000万元也没有拿下“印象刘三姐”。
封跃平律师认为，这是非常典型的当优秀文化遇到资本的反面教材。张艺谋的“印象刘三姐”本身作为桂林的一个文化IP，拥有着充足的文化底蕴，而且在自身运营中也不断实现着盈利。但是当有足够的盈利时，这个项目往往会被资本市场所看好，而“印象刘三姐”也败在资本市场脚下。
“印象刘三姐”的问题，其实是决策层将大量的资本投入到其它的领域，但出现了长期的错误投资或失败投资，导致“印象刘三姐”的资产根基被一步步的挖空，虽然在账面上项目一直保持着不错的盈利，但大量资产的丢失已经无力承担其运营成本。一个非常良好的项目最终被资本的力量击倒，不得不令人惋惜。
其实在“印象刘三姐”破产的背后，同样有着太多的“刘三姐”被资本所牵引，最后走向了破产。这也是现今发展实体经济的一个巨大隐患，太多优质的项目并不需要上市，不需要融资，但经营者为快速获得扩大市场提升名气，便不断的压榨项目本身的价值，当公司或企业铺到一定的规模后，如果能够顺利的保持手上的现金流以及资本市场的信心，那么通过一步步的扎根，是有成为一个成熟企业的机会。但如果对自身实力的错误估计，盲目的扩大市场，跨领域兼并等，往往是在资金链断裂后一蹶不振，甚至出现第二个“贾xx”的情况。
资本市场的浮躁，其中一个原因是因为服务业快速发展的结果，因为太多服务业本身是不需要非常的运营成本，并且利润高，转化快，使得很多实业都想往服务业领域插一脚，功成名就者有，而惨淡收场者也很多。
北京市京师律师事务所国际法律事务部主任 封跃平律师
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去过广西桂林旅游的朋友，很少有人不知道《印象·刘三姐》。事实上从2004年开始，背靠国际大导演张艺谋的名号，《印象·刘三姐》每年上演近500场，更有众多国内外游客慕名而来。据新闻报道仅去年十一就接待了超过4.5万名观众，可以说是广西旅游的一大看点。
按照最低票价198元计算，《印象·刘三姐》的门票年收入可达到千万。那么这样一个颇具规模的项目，怎么会突然宣告破产呢？
首先，要运营如此规模庞大的文化娱乐项目，资金是个问题。虽说《印象·刘三姐》在旺季经常场场爆满，但也有上座率低迷的时候。营收能力不足，一旦资金链断裂便是个大问题。
其次，后院着火前院遭殃。据悉运营该项目的公司广维文华早在去年8月，就因为债务问题向法院申请破产。《印象·刘三姐》再赚得动，也堵不上一个会吸钱的无底洞。
对于这个问题，每日经济新闻记者盖源源认为：
“印象·刘三姐”运营十余年，票房收入比较稳定，基本年票房收入1.7-1.8亿，公司经营现金流也是相对充沛的。为何从2012年开始一路负债，最后导致要向广西高院申请破产重整？广西高院民二庭庭长、本案审判长蒋太仁这样说道：“主要是两方面问题。一是关联担保，公司为它的股东或者关联企业做了很多担保，担保债务至少不低于10亿，虽然其中有些担保我们不认可，但这个担保是无底洞。第二是关联企业的投资，有了这些钱之后，拿去做了一些别的投资，方向不对之后，投资只出不进。”
据公司的相关人士讲述，公司的关联担保以及其他投资主要是控股股东丁磊在运作，他的理念是用金融的手段发展实业，因此2013-2016年期间“印象·刘三姐”也曾多次与上市公司接触，尝试“上市”，但都失败。
实业发展离不开金融的支持，并不能说这样的想法错误。但将一个经营不错的“印象·刘三姐”持续掏空，拿着利润去做别的不赚钱的投资，甚至将其当作优质资产反复抵押、担保，有“杀鸡取卵”之嫌，并不利于“印象·刘三姐”这个文化品牌的长期持续性发展。
从目前“印象·刘三姐”演出情况看，其依旧很有影响力，这是多年发展积淀的结果，也是当地文化旅游的传承。这么好的一个文化品牌，资本应该如何将它做大做强，充分挖掘它的文化内涵和衍生价值，是经营者值得深度思考的问题。
我们常说桂林山水甲天下，阳朔山水甲桂林，阳朔不仅风景优美，西街吸引游客神往，它的印象刘三姐表演也很精彩。前段时间看到一则报道称著名导演张艺谋导演的桂林阳朔大型实景秀“印象刘三姐”宣告破产，觉得挺不可思议的，印象刘三姐驰名中外，吸引众多游客前来西街游玩，观看表演。印象刘三姐利润7000万，为何现在宣告破产？想必大家都想不通，担心这是虚假消息，可惜这偏偏是真的东西。
“印象刘三姐”运营很多年了，呼声挺高的，有专门的张艺谋舞蹈学校培养优秀的年轻演员，练习扎实的舞蹈功底。虽然说印象刘三姐的表演确实很精彩，打造的时间也比较长了，作为老派杰出代表在过去也发挥了抛砖引玉的作用，它的演出门票价格非常昂贵，公司应该赚了不少钱，谁料天有不测风云，公司运营boss的运营观念比较局限在金融行业，想着把公司做成有名的上市公司，后面在资产运作方面出现了一些问题，导致公司申请破产，挺可惜的。去年8月份广维文化公司因为欠下众多债务，资产抵不完债务，主动向区高级人民法院提出破产重整申请，经过几个月的时间，最终12月初收到法院的判决，批准北京天创文投演艺有限公司持有原公司股权，希望今后好好调整运营模式，争取继续打造山水实景秀，吸引更多的游客来观赏表演。
